資本市場DLT:Nasdaq【DSO/デジタルセキュリティオファリング】

資本市場DLT:Nasdaq【DSO/デジタルセキュリティオファリング】

ソース

要約:

  • DSOは証券法に準拠した証券トークンである
  • DSOは細かく分割することができる(流動性)
  • DSOは24時間年中無休で営業できる
  • DSOでは、利益の分配がDLTにより保障される
  • DSOではあらゆる資産が相互運用可能になる
  • 期間グレードのカストディソリューションがある

デジタルセキュリティオファリング(DSO)

金融のユースケースに関心のあるカジュアルなオブザーバーでさえ、ほとんどの場合、デジタルセキュリティオファリング(DSO)の概念に引き寄せられます。

  • デジタル証券はオンラインで売買できる株式または債務証券のデジタル表現であり、ブロックチェーンベースの分散型台帳に記録されます。
  • DSOは、通常は地理的に異なる投資家にデジタル証券を提供することであり、投資家は流通市場のプラットフォームでデジタル証券を取引します。
これにより、グローバルな投資家に流動性がもたらされます。

DSOは無数の方法で証券市場に革命をもたらしますが、今のところ、アクセシビリティ、透明性、流動性という3つの主要な影響に焦点を当てます。

アクセシビリティ

  • 従来の証券取引所は、営業時間よりも週に多くの時間休業しています。
  • デジタル証券取引所では、24時間年中無休で営業しているため、これは当てはまりません。

実際、これらの新世代の取引所にある証券には、永久取引の開始を知らせるためのオープニングベルが1つだけあります。これにより、投資へのアクセスが取引の時間と場所を制限する厳格なスケジュールに従わないため、市場へのアクセスが大幅に向上します。

  • 第二に、ブロックチェーンの分散型の性質により、資本市場へのアクセスに対する地理的な障壁が排除されます。
  • デジタルセキュリティ製品の完全に成熟した状況では、資金とインターネット接続を備えた世界中の投資家は、世界中の機会に参加できます(KYCおよびAMLチェックに合格した場合)。

ただし、世界中の規制当局が証券法への登録または証券法の免税のレベルを変えることを義務付けているため、発行者と投資家は同様に慎重に検討する必要があります。

透明性

ブロックチェーンの流行語としてよく使用される透明性は、デジタル証券エコシステムの成長にすでに直接的な役割を果たしています。

証券取引において、投資の成果を確実に受け取るために誰を信頼できますか?そのベースライン、つまり価値の移転を可能にする基盤はどこから来ているのでしょうか。

現在、資金が適切に分配され、契約上の期待と一致していることを保証するのは、受託者などの高給の第三者であることがよくあります。

しかし、デジタル証券では、その信頼は相互作用のアーキテクチャに組み込まれた基本的なコンポーネントです。誰を信頼できますか?ブロックチェーン。

流動性

DSOのもう1つの基本的な影響は、流動性です。確かに、これは証券分野で最も興奮を生み出したものです。デジタル化された証券の資本市場への導入は、資本取引のペースと量を劇的に増加させることを約束します。

このエコシステムで相互作用して流動性を高めるさまざまな要因があります。ここでは、所有権の分割と資産の代替可能性の2つだけを取り上げます。

分割所有権:

分割所有権とは、デジタル証券を分割して全体の一部として販売することを可能にするデジタル証券の資産を指します。

たとえば、シカゴの$ 100,000に相当するアパートは、トークン化され、それぞれが$ 1,000を表す100個のセキュリティトークンとして発行される場合があります。

しかし、投資するのに100ドルしかない場合はどうなりますか?分割所有権は、アパート全体を所有しているかのように同じ収益率を経験するデジタルセキュリティの1/10を購入することで、100ドルを投資できるため、この問題を中和します。

これにより、小規模な投資家が参加できるようになり、参入障壁が低くなり、取引の売上高が増加するため、流動性が高まります。

資産クラスの代替可能性:

簡単に言えば、デジタル化と証券化の際に異なる資産クラスを交換可能に取引できる場合、流動性イベントの確率は劇的に増加します。

上記のデジタル化されたアパートの例を考えてみましょう。その1/10のデジタル証券を100ドル相当の米国国債と交換することを妨げているのは何ですか?何もない!

  • 多くの人が、代替可能性はデジタル証券の開発において不可欠な革命的要素であると考えています。
  • 投資家は、債券や不動産などの他の資産クラスに分散するために、証券取引所から部分的に売却する必要がなくなります。

より信頼性の高い長期ファンドや債券から迅速なデイトレード株式まで、あらゆる形態と規模のデジタル化された投資へのアクセスが、世界のはるかに多くの割合で利用可能になり、それによって流動性イベントの真の爆発が促進されます。

セキュリティとコンプライアンス:

ブロックチェーンテクノロジーの開発とその結果としてのDSO分野を支える基本的な概念は、デジタル資産のセキュリティです。

従来の銀行と同様に、システムへの信頼は、資産またはその金銭的同等物が合理的に安全であり、簡単に盗まれることができないという仮定に基づいています(もしそうなら、資産は保険によって裏付けられています)。

新しいテクノロジーには固有の弱点がありますが、暗号化セキュリティプロトコルの現在の改善率は非常に高く、多くの企業が機関グレードの保管ソリューションを開発しています。

クラス最高の保管プロバイダーとオンラインで保管する場合、またはコールドストレージでオフラインで保管する場合、これらの資金が盗まれたり失われたりするリスクが最小限に抑えられます。

MicrosoftやAmazonがこのバックエンドに深く関与している

マイクロソフトやアマゾンなどの企業は、ブロックチェーンベースの証券取引へのこのパラダイムシフトのバックエンドに深く関わっています。

彼らは、できるだけ多くの新興企業や機関投資家に安全なストレージおよび処理ソリューションを提供することを熱望しています。

これにより、アリーナに待望の安定性がもたらされます。

したがって、特にデジタル資産のセキュリティが最優先される初期のDSO業界では、確立されたパートナーと、それに対する脅威よりもはるかに機敏な保管製品戦略が絶対に必要であり、ありがたいことに、見つけやすくなっています。

DSOは証券発行

2018年の終わりに、SECのジェイクレイトン会長は次のようにコメントしています。「トークンオファリングでベンチャーに資金を提供する場合は、それがセキュリティであるという前提から始める必要があります。」

一般的には、プロジェクトが規制機関に提供を登録するか、免除を通じて発行する計画を積極的にアプローチすること、およびDSOの取引を可能にするエンティティが証券取引所または代替として登録することを適応させ、指示するようになりました。

一部の発行プラットフォームは、独自の準拠デジタル証券モデルを開発し、引受会社は適切なデューデリジェンスを準備しており、取引所は不正行為者を一時停止および禁止しています。

 

 

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